新加坡金管局“三箭齐发”：税收减免+资本注入+人才签证全面升级

2026年8月19日，新加坡金融管理局（MAS）宣布推出三项重磅举措，旨在巩固新加坡作为全球领先资产管理中心的地位。这套政策组合拳涵盖税收优惠、资本支持和人才签证三大维度，被市场普遍解读为对香港近期推出的资产管理税收优惠政策的直接回应。以下从三个方面进行详细解读。

一、利润分成税收豁免：基金经理“业绩报酬”有望免税，对标香港竞争升级

新加坡金管局与财政部计划推出针对基金管理服务利润相关回报的税收豁免政策。简单来说，当基金经理和投资专业人士为符合条件的基金取得良好投资回报时，他们所获得的部分投资利润（即业绩分成）可享有税务豁免。不过，一般薪金、花红或其他形式的雇员薪酬不在豁免范围之内。

该政策旨在强化新加坡作为资管枢纽的全球竞争力。拟议的税收豁免预计从2027估税年度起生效，适用于通过商业基金安排获得的符合条件的利润分成。新加坡金融管理局副主席徐芳达表示，税收豁免将适用于2026课税年度产生的收入，更多细节将在2027年新加坡财政预算案中公布。

市场分析认为，此举意在对标香港即将推出的对冲基金附带权益税务宽减优惠，显示星港两地在资产管理业务上的竞争日趋白热化。据彭博报道，新加坡的税务豁免建议理论上可能较香港的方案更为宽泛，涵盖范围不仅限于对冲基金经理。

二、对冲基金投资计划：政府资金“背书”，以资本撬动生态繁荣

除税收优惠外，新加坡金管局还将推出全新的对冲基金投资计划（Hedge Fund Investment Programme）。该计划将以政府资金投资于承诺在新加坡设立或扩大业务的对冲基金管理人。

这一措施的意义不止于“锚定”全球及区域对冲基金机构和投资人才，更将带动本地对冲基金投资生态的整体成长，包括辅助服务提供商和主经纪商等上下游环节。更多详情将在后续适时公布。

三、ONE Pass增设投资管理通道：签证有效期最长5年，换工作无需重新申请

在人才引进方面，新加坡金管局与人力部计划在现有 “海外网络与专才准证”（ONE Pass） 框架下，新设投资管理专项通道（Investment Management Track）。

该通道面向全球资管行业的高级领导者及资深投资专家——无论他们已为新加坡资管行业做出显著贡献，或具备巨大潜力。ONE Pass本身是面向全球顶尖人才的五年期工作准证，允许持有人同时为多家公司工作，换工作无需重新申请。

此次新增的投资管理通道将优化薪酬评估标准，更贴合资管行业特有的薪酬结构。例如，将投资业绩回报和基金收益分成等纳入考量——这类绩效关联报酬对于从事专业基金管理服务的人士而言，是除固定月薪之外的重要且经常性收入组成部分。这一调整将确保人才评估体系更真实地反映行业现实。

新加坡金管局在文告中指出，资产管理行业是新加坡金融领域的重要增长引擎，目前占金融业约15%的产值和13%的就业人数。过去五年，该行业平均每年增长7.5%，管理资产规模已增至接近7万亿新元（约5.5万亿美元）。目前行业从业人员接近2.5万人，其中约80%是本地员工。

新加坡国家发展部长兼金管局副主席徐芳达表示，新加坡并不把与香港之间的竞争视为零和博弈，相信这个区域有足够的空间让两个城市都发展成为金融中心。“我们确实需要审视全球局势的变化，并据此检讨和调整自身政策。我们不认为竞争力只取决于单一因素，例如税务，但税务确实是整体考量的一部分。”此次三项措施形成合力，旨在激励核心资产管理机构将其业务运营、资本配置和人才团队深度扎根新加坡，在日益激烈的国际竞争中持续巩固新加坡的全球资管中心地位。